Infraestructura cotizada: Aprovechar las oportunidades en un contexto de cambio global

Puntos clave

• La inversión en infraestructuras apoya los avances tecnológicos y los cambios hacia energías limpias.
• Los activos de infraestructuras pueden ofrecer ingresos estables y diversificación de carteras.
• Unos tipos de interés más bajos hacen más atractivos los proyectos de infraestructuras.

El mundo está experimentando cambios transformadores, y avances tecnológicos como la inteligencia artificial (IA) están a punto de remodelar la vida cotidiana. A la vez, la búsqueda de un futuro más limpio y seguro sigue siendo una prioridad tanto para los gobiernos como para los ciudadanos.

Para apoyar estos cambios radicales, las infraestructuras deben evolucionar y reforzarse, lo que presenta oportunidades de inversión únicas. Más allá de los beneficios inherentes de la infraestructura cotizada -como proporcionar dividendos estables, ofrecer diversificación y actuar como cobertura frente a la inflación- existen ahora razones de peso para que los inversores consideren este sector.

El atractivo único de la infraestructura cotizada

Las infraestructuras cotizadas abarcan sectores esenciales como los servicios públicos regulados (agua, electricidad, gas, energías renovables) y los activos de pago por el usuario (ferrocarriles, carreteras, aeropuertos, comunicaciones, puertos). Estos activos son fundamentales para las actividades económicas y ofrecen un atractivo potencial de inversión debido a sus características únicas.

El atractivo de las infraestructuras cotizadas reside en su capacidad para generar flujos de ingresos estables. Para ello es fundamental el crecimiento constante de los activos subyacentes, lo que garantiza un reparto regular de dividendos que a menudo supera las tasas de inflación. Esta estabilidad de los ingresos puede convertirlas en una opción atractiva para los inversores que buscan rendimientos fiables en condiciones económicas variables.

Los activos de infraestructuras cotizadas también proporcionan valiosos beneficios de diversificación dentro de las carteras de inversión. Muestran una baja correlación con las clases de activos tradicionales como la renta variable y la renta fija y pueden mejorar la estabilidad general de la cartera. Esta resiliencia tiene su origen en la naturaleza esencial de los servicios de infraestructura, que mantienen la estabilidad de la demanda a través de los ciclos económicos.

Además, los ingresos procedentes de los activos de infraestructura suelen estar vinculados a la inflación, lo que sirve de cobertura natural contra la subida de los precios. Esta característica aumenta el atractivo del sector en periodos de incertidumbre económica y presiones inflacionistas.

Aprovechar las tendencias clave

Más allá de estos beneficios inherentes, la infraestructura ofrece una oportunidad única para beneficiarse de las tendencias clave que están transformando nuestro mundo. El rápido crecimiento de la IA está impulsando una demanda de energía sin precedentes. En los próximos cinco años, se espera que los consumidores y las empresas generen el doble de datos que en la última década. Para apoyarlo, las principales empresas tecnológicas tienen previsto invertir 1 billón de dólares en centros de datos, lo que aumentará significativamente las necesidades energéticas.

• En los próximos 5 años, es probable que los consumidores y las empresas generen el doble de datos que los creados en los últimos 10 años.
• Se espera que las principales empresas tecnológicas inviertan 1 billón de dólares en centros de datos en los próximos 5 años.
• A nivel mundial, se espera que la demanda de energía crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta de 14 % en los próximos 3 años.
• Los bastidores de los centros de datos de IA podrían requerir 7 veces más energía que los bastidores de los centros de datos tradicionales, lo que llevaría a una tasa de crecimiento anual compuesta elevada de la demanda de energía de casi el 20 %.
• Se espera que las inversiones mundiales en centros de datos experimenten una tasa de crecimiento anual compuesta del 5 %, hasta alcanzar los 41.000 millones de dólares en 2026.

Otra tendencia importante es el cambio hacia las energías limpias. Las infraestructuras son cruciales para desplegar fuentes de energía renovables, eliminar gradualmente las centrales eléctricas contaminantes, reforzar las redes energéticas y realizar la transición hacia combustibles más limpios como el hidrógeno. Estos esfuerzos son esenciales para alcanzar los objetivos globales de descarbonización.

Para apoyar estos cambios, se necesitan importantes inversiones en infraestructura de red. Esto incluye la actualización de los sistemas obsoletos, la mejora de la resiliencia para protegerse de los riesgos y la realineación de las cadenas de suministro para que estén más cerca de casa. A nivel mundial, se prevé que la demanda de energía crezca un 14 % anual en los próximos tres años, lo que requerirá importantes inversiones. Se prevé que las inversiones en centros de datos crezcan un 5 % anual, hasta alcanzar los 41.000 millones de dólares en 2026¹. Las infraestructuras desempeñan un papel fundamental a la hora de garantizar que estas necesidades energéticas y de inversión se satisfagan de forma eficiente.

La fuerza de las infraestructuras reside en su capacidad para adaptarse y respaldar estas grandes tendencias, lo que puede convertirlas en una inversión estable y atractiva. Al adoptar los avances de la IA, apostar por las energías limpias e invertir en una sólida infraestructura de redes, creemos que el sector está bien posicionado para prosperar en el cambiante panorama económico.

El impacto de la caída de los tipos de interés

Otro impulso para las infraestructuras podría venir de la mano de tipos de interés más bajos. Hace poco, el Banco Central Europeo (BCE) bajó los tipos de interés por primera vez en cinco años, y otros grandes bancos centrales están a punto de seguir su ejemplo. La bajada de los tipos de interés reduce los costes de financiación de los proyectos de infraestructuras mundiales, haciéndolos cada vez más atractivos para los inversores.

Históricamente, las infraestructuras cotizadas mundiales han demostrado una sólida rentabilidad tras los recortes de tipos de la Reserva Federal estadounidense, superando sistemáticamente a la renta variable mundial en general. Esta tendencia subraya el atractivo de las infraestructuras en medio de unas condiciones macroeconómicas cambiantes.

• Este gráfico muestra el rendimiento medio de las infraestructuras a 6 meses, 1 año, 3 años y 5 años tras la última subida de tipos de la Reserva Federal antes de que comience un ciclo de recortes.
• Abarca 5 recortes de tipos de la Reserva Federal en 1989, 1995, 2001, 2007 y 2019, independientemente de las condiciones económicas.
• Examinamos los valores individuales de nuestro universo principal de valores (RARE 200) frente a una representación de la renta variable mundial (MSCI ACWI). 
• Está claro que en los albores de los últimos 5 ciclos de recortes de tipos de interés, nuestro universo de valores de Infraestructuras ha ofrecido históricamente rendimientos convincentes en términos absolutos y relativos.

El entorno macroeconómico está pasando ahora de un periodo de posibles vientos en contra a uno de vientos a favor debido a estos ajustes de los tipos de interés. Este cambio se alinea con un contexto de valoración favorable, lo que refuerza aún más el atractivo del sector. Las infraestructuras no dependen de la caída de los tipos de interés; sin embargo, su fuerza duradera reside en su naturaleza de servicio esencial y en la estabilidad de sus ingresos, así como en los impulsores temáticos a largo plazo, como el crecimiento de la IA y la descarbonización.

Conclusión: el futuro de la inversión en infraestructuras

Mientras navegamos en una era de rápidos avances tecnológicos y creciente énfasis en la sostenibilidad, las infraestructuras emergen como una oportunidad de inversión crucial. Al adaptarse a estos cambios y facilitarlos, las infraestructuras no sólo apoyan el crecimiento económico, sino que también ofrecen a los inversores la posibilidad de obtener rendimientos estables, una cobertura contra la inflación y una diversificación valiosa. Creemos que aprovechar estas oportunidades hoy podría desbloquear un potencial significativo para el futuro, lo que convierte a las infraestructuras en un componente importante de una estrategia de inversión con visión de futuro.