CONTACTO
Benefit Street Partners (BSP)
Sam Turvey
+44 (0) 782 783 6246
- Más del 90% de los LPs mantendrán o incrementarán sus asignaciones a crédito alternativo este año.
- Los LPs buscan una exposición más amplia a distintas subestrategias de crédito, con especial interés por la deuda de infraestructuras.
- Se está produciendo un reequilibrio regional, ya que los inversores europeos y de APAC muestran un creciente «sesgo doméstico».
- La estructuración de fondos está evolucionando rápidamente, con LPs que priorizan soluciones flexibles como los vehículos evergreen.
Madrid, 16 de febrero de 2026: La gran mayoría (92%) de los inversores institucionales globales (LPs) tiene previsto aumentar (51%) o mantener (41%) sus asignaciones a crédito alternativo en 2026, con un amplio apetito por una mayor diversificación tanto geográfica como por subclases de activo, según una nueva investigación de Benefit Street Partners (BSP), firma perteneciente a Franklin Templeton.
El estudio de BSP, para el que se encuestó a 135 profesionales de inversión de propietarios de activos en Norteamérica, EMEA y APAC, que en conjunto gestionan 8 billones de dólares en activos (AUM), pone de manifiesto una creciente sofisticación entre los LPs, a medida que el crédito alternativo se ha consolidado como un componente estructural de las carteras institucionales1.
La diversificación y la rentabilidad impulsan la demanda sostenida de crédito alternativo
La diversificación de carteras (85%) y el potencial de obtener mayores rentabilidades totales en comparación con la renta fija tradicional (81%) fueron las principales motivaciones para aumentar las asignaciones a crédito alternativo, siendo los inversores con mayores asignaciones actuales los más propensos a incrementarlas aún más.
Entre quienes prevén elevar su inversión en esta clase de activo, el 47% planea aumentar su exposición a deuda de infraestructuras, seguido de direct lending (39%), financiación basada en activos (35%), deuda en situaciones especiales (30%) y deuda inmobiliaria comercial (28%). Esta distribución responde a las expectativas de obtener las mejores rentabilidades ajustadas al riesgo en los próximos tres años, situándose nuevamente la deuda de infraestructuras (53%) como la opción más señalada.
Los inversores mantienen un optimismo prudente sobre el entorno macroeconómico, pese a la incertidumbre
Los LPs se mostraron optimistas respecto al posible impacto de las fuerzas macroeconómicas en las carteras de crédito alternativo. Casi la mitad (47%) considera que el actual entorno de tipos de interés representa una oportunidad para generar rentabilidad, frente a un 23% que lo percibe como un factor problemático; una tendencia similar se observa en relación con la volatilidad de los mercados (44% frente a 20%). Por su parte, un entorno cada vez más dinámico en operaciones de M&A y LBO es ampliamente percibido como más prometedor (45%) que desafiante (5%) desde el punto de vista del rendimiento.
El crédito alternativo se globaliza
Estados Unidos es el mayor mercado de crédito alternativo, concentrando el 65% de los activos globales, y se mantuvo como el principal destino de nuevas asignaciones en los últimos doce meses. Más de un tercio (34%) de los inversores globales incrementó sus asignaciones a crédito alternativo en EE. UU. en 2025, seguido de Europa (27%), APAC (26%) y mercados emergentes (22%).
No obstante, se está produciendo un reequilibrio geográfico, con inversores europeos y de APAC mostrando un mayor «sesgo doméstico». En Europa, el 51% de los inversores aumentó su asignación a la región en 2025 (frente a solo un 21% que incrementó su exposición a EE. UU.) y, en APAC, el 34% elevó su asignación a su propio mercado. Aunque esta cifra queda ligeramente por detrás de la correspondiente a EE. UU. (37%), resulta significativa en el contexto del reducido tamaño de los mercados domésticos de crédito alternativo en APAC.
El auge de los fondos evergreen y la convergencia entre crédito público y privado
La encuesta de Benefit Street Partners (BSP) apunta a un creciente interés por estructuras de fondos diferentes y más innovadoras. Actualmente, el 71% de los inversores utiliza fondos tradicionales cerrados, aunque solo el 59% prevé seguir empleándolos en los próximos 12 meses. Por el contrario, se espera que el uso de fondos evergreen aumente del 33% al 42%, mientras que las cuentas gestionadas de forma separada (SMAs) o las estructuras de fondos de fondos pasarán del 34% al 40%.
Entre las tendencias estructurales más relevantes destaca la creciente integración entre el crédito público y el privado. En la actualidad, el 64% de los LPs los considera clases de activo diferenciadas. Sin embargo, al proyectar su visión a cinco años, esta cifra desciende al 41%. Del mismo modo, un 30% afirma que ya está comenzando a adoptar un enfoque más integrado, porcentaje que se eleva al 40% cuando se analiza el horizonte de cinco años.
No obstante, solo el 19% prevé una integración total en ese plazo, frente al 5% actual. La percepción de un desajuste en términos de liquidez entre el crédito público y el privado se identifica como la principal barrera para una convergencia plena, señalada por el 65% de los LPs.
El “sweet spot” para los gestores de crédito
En relación con la encuesta y la evolución del mercado en términos generales, Allison Davi, co-directora de Operaciones de Benefit Street Partners (BSP), señaló:
“Si bien la mayoría de los inversores globales prevé aumentar sus asignaciones a crédito alternativo, también están mostrando una mayor sofisticación a la hora de configurar sus carteras. Buscan una mayor diversificación en términos de gama de productos, exposición geográfica y estructuras de fondos, y desean mantener menos relaciones, pero más profundas, con los gestores para lograrlo.
No todos los gestores se encuentran en el sweet spot. Aquellas firmas que cuentan con la escala adecuada, un sólido historial como especialistas en crédito y una amplia oferta de subcategorías dentro de las clases de activo, junto con un enfoque flexible, innovador y orientado al servicio, estarán mejor posicionadas para tener éxito. Creemos que esta combinación constituye el mejor “motor de alfa” para los inversores —especialmente a medida que convergen los mercados públicos y privados— y es en lo que BSP está centrado en colaboración con Franklin Templeton”.
-FINAL-
Contacto:
| Sam Turvey Head of Communications Benefit Street Partners (BSP) Email: [email protected] Tel: +44 (0) 782 783 6246 |
Tom Straker Lansons Email: [email protected] Tel: +44 (0) 7505 425 961 |
Sobre Benefit Street Partners
Benefit Street Partners (BSP) es una firma pionera en crédito alternativo que gestiona 92.000 millones de dólares¹ en activos bajo gestión (incluyendo Apera). La compañía busca ofrecer rentabilidades atractivas ajustadas al riesgo a través de su profunda especialización, relaciones a largo plazo y alcance global. Filial de propiedad íntegra de Franklin Templeton, BSP está enfocada exclusivamente en el crédito. Mediante un enfoque disciplinado y orientado a soluciones, la firma identifica y aprovecha oportunidades a lo largo de los ciclos de mercado y en distintas geografías. Gestiona estrategias que abarcan deuda privada, deuda inmobiliaria, crédito estructurado y préstamos líquidos. Para más información, visite http://bspcredit.com/.
1 Estimación a 31 de diciembre de 2025.
Sobre Franklin Templeton
Franklin Templeton es un socio de inversión de confianza que ofrece soluciones a medida alineadas con los objetivos estratégicos de sus clientes. Con una profunda experiencia en gestión de carteras en mercados públicos y privados, combina excelencia en la inversión con tecnología de vanguardia. Desde su fundación en 1947, la firma ha acompañado a sus clientes a través de alianzas estratégicas, una visión prospectiva y una innovación continua, proporcionando las herramientas y recursos necesarios para adaptarse al cambio y aprovechar las oportunidades.Para más información, visite franklintempleton.com y síganos en LinkedIn.
Franklin Resources, Inc. [NYSE: BEN]
Disclaimer
Este material se facilita únicamente con fines informativos y está destinado a suscitar interés general. No debe interpretarse como asesoramiento individual en materia de inversión, ni como una recomendación u oferta para comprar, vender o mantener valores, ni para adoptar ninguna estrategia de inversión. Nada de lo aquí contenido constituye asesoramiento legal o fiscal. Las opiniones expresadas corresponden al gestor de inversiones en la fecha de publicación; los comentarios, valoraciones y análisis se emiten en dicha fecha y pueden modificarse sin previo aviso. La información incluida en este material no pretende ser un análisis exhaustivo de todos los hechos relevantes relativos a ningún país, región, mercado, producto o estrategia de inversión.
Los inversores potenciales deben consultar con asesores legales, fiscales o financieros para determinar si cualquier producto, estrategia o servicio de inversión es adecuado a sus circunstancias particulares.
Los resultados de la encuesta aquí mencionados se basan en respuestas de inversores institucionales y reflejan sus opiniones y expectativas. Pueden no ser representativos del conjunto del mercado y no deben considerarse indicativos de las condiciones futuras.
Este comunicado/informe es propiedad de BSP Group y no puede reproducirse ni redistribuirse, total o parcialmente, sin el consentimiento previo y por escrito de BSP Group. Todas las opiniones, estimaciones y valoraciones contenidas en el presente documento reflejan el mejor juicio de BSP Group en la fecha del mismo, están sujetas a cambios sin previo aviso y no necesariamente representan la posición definitiva de BSP Group. La información puede incluir proyecciones u otras declaraciones de carácter prospectivo relativas a acontecimientos futuros, objetivos o expectativas en relación con las estrategias descritas (incluidas aquellas introducidas por términos como «puede», «objetivo», «espera», «cree», «hará», «debería» o expresiones similares). Las declaraciones prospectivas implican incertidumbre inherente y no puede garantizarse que tales acontecimientos u objetivos lleguen a materializarse. Los resultados reales pueden diferir de forma significativa.
No existe garantía de que dichos acontecimientos u objetivos se alcancen y podrían diferir sustancialmente de lo aquí indicado. La información contenida en este comunicado/informe, incluidas las referencias a tendencias de los mercados financieros, se basa en las condiciones actuales de mercado, que pueden fluctuar o verse superadas por acontecimientos posteriores u otras circunstancias.
Determinada información incluida procede de fuentes externas consideradas fiables, si bien no se garantiza su exactitud.
La información contenida en este comunicado/informe está actualizada únicamente a la fecha indicada y puede verse superada por acontecimientos de mercado posteriores u otras circunstancias. Los inversores deben analizar de forma independiente cualquier estrategia o gestor de inversión y consultar con asesores cualificados en materia de inversión, legal y fiscal antes de tomar cualquier decisión.
El presente documento es un comunicado/informe de prensa y no constituye asesoramiento en materia de inversión. La información contenida está dirigida exclusivamente a inversores profesionales y/o distribuidores, y no debe ser utilizada por inversores minoristas.
Franklin Templeton es el propietario íntegro de The BSP Group, integrado por las siguientes entidades afiliadas: Benefit Street Partners Limited («BSP Ltd»), BSP NY LLC y Benefit Street Partners LLC («BSP LLC»). Los activos bajo gestión incluyen los activos de todas estas entidades. BSP NY LLC y BSP LLC están registradas ante la U.S. Securities & Exchange Commission conforme a la Investment Advisers Act de 1940. BSP Ltd está registrada ante la U.S. Securities & Exchange Commission conforme a la Investment Advisers Act de 1940 en relación con sus clientes en EE. UU.
BSP Ltd está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority (número de registro 196845) y regulada por la Securities & Exchange Commission en relación con sus clientes en EE. UU. (número de registro 801-74223). El domicilio social de BSP Ltd es 78 Cannon Street, Londres, EC4N 6HL, Reino Unido. BSP NY LLC y BSP LLC están reguladas por la Securities & Exchange Commission (números de registro 801-62417 y 801-72843). El domicilio social de BSP NY LLC y BSP LLC es One Madison Avenue, Suite 1600, Nueva York, NY 10010, Estados Unidos.